2024年4月16日
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Omega Investment株式会社
デジタルハーツホールディングス（Company Note – 3Q update）
| 株価(3/14) | 1,438 円 | 予想配当利回り(23/3) | 1.46 % |
| 52週高値/安値 | 2,053 / 1,402 円 | ROE(TTM) | 22.54 % |
| 1日出来高(3か月) | 77.1 千株 | 営業利益率(TTM） | 7.81 % |
| 時価総額 | 343 億円 | ベータ(5年間) | 0.88 |
| 企業価値 | 321 億円 | 発行済株式数 | 23.890 百万株 |
| PER(23/3予) | 13.9 倍 | 上場市場 | 東証プライム |
| PBR(22/3実) | 3.33 倍 |
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戦略投資を実施しつつも、増益基調継続
株価は調整も、成長ストーリは変わらず
◇決算サマリー：27％増収、M&A効果もありEBITDAが大幅伸長
注力事業であるエンタープライズ事業が、DXの加速を追い風に前年同期比5割増収と高成長を継続。エンターテインメント事業も、コンソールゲーム向けデバッグの売上が好調で2桁増収。エンタープライズ事業を中心に上期に戦略投資を実施するも、国内デバッグの増収効果により営業増益を確保した。のれん償却の影響等を除いたEBIITDAベースでは 16.2％の増益に。
エンタープライズ事業の中核企業である(株)AGESTにおいてテック系のブランドが徐々に確立出来ており、受注顧客数、エンジニアの採用も拡大中。一方で、エンターテインメント事業は、韓国におけるマーケティング事業を強化する等、グローバルを中心に事業基盤の強化を推進中である。
◇株価動向：決算発表後調整も、今後の再評価に期待
同社株価は、2月9日の決算発表翌日10日には、前日比 -11.4％下落。その後も調整が続いている。様々な要因が考えられるが、ほぼ一年前の水準となった。今上半期はAGESTの立ち上がりにあわせた戦略投資が利益面での重しになったが、目先、投資効果も着実に出始めている。中期的な成長ストーリーの進捗の再確認による、株価の見直しに期待したい。
◇2023/3期3Q累計決算実績：両事業とも好調に推移、戦略投資をこなし増益に
デジタルハーツホールディングス（以下、同社）の2023/3期3Q累計決算は、エンタープライズ、エンターテインメント両事業とも2桁の増収。エンタープライズ事業は、AGESTにおいて戦略投資を行いつつも、3Q単独では増益に転換。エンターテインメント事業は、国内デバッグ、グローバル及びその他とも2桁の増収で 32億円のセグメント利益を稼ぎ出した。その結果、3Q累計の売上高は 26,879百万円（26.5％増）、 営業利益は2,140百万円（0.8％増）。EBITDAは 2,984百万円、16.2％増加した。なお、為替レートの変動や海外事業の整理等に関連し、営業外／特別損益が発生した。
セグメント別では、エンタープライズ事業において既存事業が2桁増収を継続したことに加え、M&A効果もあり 52.0％の増収。セグメント利益は 戦略投資を積極化したことにより22.1％減だが、3Q単独では2.8％増益を確保。EBITDAベースでは、M&Aの効果もあり 29.6％増と大幅に伸長した。一方、エンターテインメント事業はコンソールゲーム向けデバッグの売上が好調に推移。グローバル及びその他も2桁増収となり、全体では12.2％増収、セグメント利益は 11.1％の増益となった。
◇2023/3期通期進捗：期初予想から変更なし。売上高は上振れの可能性も
3Q終了時点での通期予想に対する進捗率は、売上高 76％、営業利益 65％、EBITDA 70％。利益面ではビハインドだが、同社では、売上を上振れさせることで通期計画達成を目指している。
| 決算期 | 売上高 (百万円) |
前期比 （％） |
営業利益 (百万円) |
前期比 （％） |
経常利益 (百万円) |
前期比 （％） |
当期利益 (百万円) |
前期比 （％） |
EPS (円) |
DPS (円) |
| 2019/3 | 19,254 | 11.0 | 1,605 | -7.5 | 1,651 | -7.4 | 1,575 | 31.3 | 72.13 | 13.00 |
| 2020/3 | 21,138 | 9.8 | 1,394 | -13.2 | 1,372 | -16.9 | 792 | -49.7 | 36.31 | 14.00 |
| 2021/3 | 22,669 | 7.2 | 1,908 | 36.9 | 1,975 | 43.9 | 974 | 23.0 | 45.15 | 14.00 |
| 2022/3 | 29,178 | 28.7 | 2,701 | 41.5 | 2,778 | 40.7 | 1,780 | 82.7 | 82.35 | 15.00 |
| 2023/3（会予） | 35,500 | 21.7 | 3,290 | 21.8 | 3,290 | 18.4 | 2,250 | 26.4 | 104.02 | 21.00 |
| 2022/3 3Q累計 | 21,246 | 30.2 | 2,123 | 79.5 | 2,192 | 76.0 | 1,363 | 71.6 | 63.05 | 7.50 |
| 2023/3 3Q累計 | 26,879 | 26.5 | 2,140 | 0.8 | 2,351 | 7.3 | 1,400 | 2.7 | 64.26 | 10.50 |
通期連結売上高 / 営業利益トレンド
◇セグメント別動向：（P3のグラフ、P6の表も参照） 1)エンタープライズ事業：52.0％増収（12,066百万円）、EBITDA 29.6％増
2022年4月のグループ再編により、エンタープライズ事業の中核企業として組成した(株)AGESTを中心に同事業の成長基盤を強固にすべく戦略投資を実施。事業拡大に必要なエンジニアの確保や、エンジニアに特化した環境整備、様々なITセミナーの実施等により、“テック”系のブランド確立に注力。その投資効果が発現し、受注顧客数が着実に増加。1Q以降、売上高は前四半期比(QonQ)+10％で成長している。その結果、3Q単独のエンタープライズ事業の全社売上高に占める割合は 47.8％とほぼ半分にまで成長した。DXの進展やテストアウトソースニーズの拡大等を追い風に、既存事業が2桁の増収を継続したことに加え、近年のM&A効果も加わり、全体では5割を超える増収となった。一方で、3Qにおいて海外子会社の売上減による利益悪化の影響を受け、3Q単独の粗利率は低下した。セグメント利益は 313百万円、22.1％減となったが、EBITDAベースでは 29.6％増加、835百万円を計上した。
ーQAソリューション：売上高 7,314百万円（54.3％増）。同社の強みであるマニュアルによるソフトウエアテストをベースに、セキュリティテスト、テスト自動化等、クロスセルを強化することにより、1社あたりの取引規模を拡大。加えて、ソーバル(株)より承継したQA事業のテストエンジニアの増強やミューテーションテスト*等、専門的な知見を活かしたサービスを拡充中。M&Aにより取得したCEGBの業績が当1Qより寄与している。CEGB等の新規連結子会社の影響を除いても、32.7％の売上成長を達成した。
海外子会社において、一時的な受注の端境期により売上高が減少。それによる利益悪化の影響を受け、3Qの粗利率は低下することとなった（1Q 32.2％ → 2Q 35.3％ → 3Q 30.1％）。同社では、32％程度の粗利率の維持を目指しており、4Qは繁忙期等による売上拡大により、粗利率の改善を見込んでいる。
3Q末の受注顧客数**は 693社（2023/3期4Q末目標 830社、以下同。但し、12ヶ月未満稼働の子会社分を加えると約800社）、平均顧客単価**は 12百万円（12百万円）。3Q末のエンジニア数は 993名（1,100名。但し、ベトナム子会社において稼働効率化・稼働率の改善を目的としてエンジニア数が減少したが、国内エンジニア数は順調に拡大している）、アドバンスドテスト・次世代QA売上構成比率 35.1％（45.0％）となっている。
ーITサービス及びその他：売上高 4,751百万円（48.6％増）。2021年6月に子会社化したアイデンティティーのエンジニア登録数が 25千人の規模に拡大し、売上増に寄与した。また、新型コロナウイルス感染症拡大後のリモートワークの導入等を背景に、セキュリティ監視サービスも順調に拡大している。
* ミューテーションテスト：ソースコードに対し、ツールで作為的にエラーコードを入れ、テストコードの品質を見える化する手法。問題のないケースでは、バグを仕込めばテストは失敗するが、問題のあるケースだと、バグを仕込んでもテストが成功してしまう
** 受注顧客数及び平均顧客単価は直近12ヶ月の実績から算出。なお、連結が12ヶ月未満の子会社は除いて算出
註：四半期の表示について；決算数値等は、基本、四半期累計、今回では1〜3Q累計の数値を表し3Q累計としている。3Q、あるいは3Q単独と記してある場合には、第3四半期のみの事象、数値について述べている
2)エンターテインメント事業：12.2％増収（14,926百万円）、セグメント利益 11.1％増
好況なコンソールゲーム市場やコンテンツの海外展開加速により、増加する需要を確実に獲得。国内デバッグ、グローバル及びその他、ともに10％を超える増収を実現した。国内デバッグの増収及び粗利率改善により セグメント利益は 11.1％増加。同利益率も 21.5％と高水準を維持している。
ー国内デバッグ：売上高 10,116百万円（11.1％増）。コンソールゲーム市場において新規タイトル開発が活発化。 コンソール向け売上は、前年同期比 1.4倍と大幅に増大した。新規タイトルが大型化しており、そのためデバッグのプロジェクト規模も拡大している。3Qにおいては、上半期の繁忙期の反動が見られたが、なお高い売上水準を維持。粗利率も最低賃金上昇の影響を受けながらも30％以上を維持した。なお、2023年4月より常勤テスターの時給を100円引き上げる等、現下のインフレに対応しつつ優秀な人材の確保にも注力しながらサービス品質を向上し、受注単価アップを目指す。
ーグローバル及びその他：売上高 4,809百万円（14.6％増）。アジアのゲーム市場は、中国を始めとして市場の先行きが不透明感を増してきている。そのような環境下においても、同社では、グループ連携を強化することで、グローバル・クリエイティブ・メディアびその他の全てのサービスにおいて増収を達成。全体では、14.6％の増収を実現した。今後も、DIGITAL HEARTS CROSS グループや海外子会社間のシナジー追求に加え、新たに資本業務提携を行った GameWithをはじめとするアライアンスパートナーとの取り組みを強化することで、アジア領域における事業拡大と新たな価値創造を目指す計画。
◇ 2023/3期3Qトピックス
3Qのトピックスは次頁上図を参照。
先ず、今後の同社の成長を担うエンタープライズ事業において、(株)AGESTの事業基盤の確立に上期集中的に戦略投資を行ってきたが、その結果が確実に収益面でも現れてきている。また、“デジタルハーツ”というブランドは、デバッグ市場においては確固たるものを築いているが、ソフトウエアテストの分野においても同様に“AGEST”ブランドの構築を目指しており、直近では、ハイスキルエンジニアの採用等において効果が出てきているもようだ。
一方、エンターテインメント事業においては、引続きグローバルを中心に事業基盤の強化を推進。韓国子会社の商号を変更するとともに、韓国におけるマーケティング事業の強化を図るべく、同分野に豊富な経験と実績を有する柳 恩志氏及び崔 香淑氏を招聘した。
国内事業においては、現下のインフレの進行を受け、アルバイトの時給の引き上げを2023年4月に実施予定。時給ベースで、常勤テスターの場合 100円アップ、募集時給で 50円を計画している一方で、プロジェクト全体の業務効率・コスト最適化の提案をはじめ、優秀な人材の継続雇用によりサービスの付加価値を向上させることで受注単価を引き上げ、上昇分を吸収する考えだ。
2023/3期3Qトピックス
出所：同社 2023年3月期3Q 決算説明資料（2023/2/9）
◇ 2023/3期通期業績予想：期初予想を据え置く
3Q末時点での通期予想に対する進捗率は、下図を参照。売上高 76％、営業利益 65％、親会社株主に帰属する当期純利益 62％、 EBITDA 70％となっている。エンタープライズ事業の売上高の進捗率は78％で、4Qも堅調な伸びが見込まれることが予想されるため、売上高は上振れの可能性もありそうだ。
一方で、1）M&Aによる新規連結子会社の増加や、エンタープライズ事業で実施した戦略投資により販管費が増加している、が、2）下半期においてもAGESTでの戦略投資は継続するものの、その他の子会社においてコストコントロールを強化する計画、で、3）増収に伴う利益率の改善も期待されている、また、4）3Qにおける海外子会社の売上未達も一時的なものと見られ、4Q以降は回復が見込まれている。これらにより、3Q累計での営業利益は期初計画よりやや弱いとみられるものの、好調な国内エンタープライズ事業の売上高拡大もあり、4Qにおける収益改善の可能性も残っている。このような背景もあり、期初の通期業績予想を据え置いたものと思われる。
2023/3期通期進捗率
◇ 株価動向：調整続くも、今後の再評価を期待
同社株価は、2月9日の決算発表翌日10日には、前日比 -11.4％下落。その後も調整が続き、株価はほぼ一年前の水準となった。営業利益の進捗が他の指標ほどではないことや、エンタープライズ事業の収益性の改善が 4.5％（3Q 営業利益率）にとどまったこと等、収益面で市場の期待を下回ったことなどが株価調整の一因であると考えられるが、中長期でみれば、成長ドライバーであるエンタープライズ事業において、主力である国内市場を中心に売上は継続的に伸長しており、今期に実施した政策は着実に成果を出しつつあるといえよう。それらを鑑みると、以下にも示すように、中長期スタンスの投資家にとって、現在の株価水準は魅力的といって良いだろう。
今までも見てきたように、ヴァリュエーション的には、同社の株価水準は過去の平均を下回る状態が続いている（下図）。既述の通り、3Qにおいて同社のエンタープライズ事業は売上高のほぼ5割にまで成長してきており、同社が過去数年掛けて行ってきた事業の転換が明らかな結果を出してきている。また、同事業の利益面での貢献も顕著になってきており、同社の収益力は更に高まることが予想される。今後の株価の再評価に期待したい。
デジタルハーツホールディングス (3676) 株価動向（直近3ヵ年）
ヒストリカルPER/PBRの推移（過去5年間）
財務データ I
2020/3 |
2021/3 |
2022/3 |
2023/3 |
||||||||||||
1Q |
2Q |
3Q |
4Q |
1Q |
2Q |
3Q |
4Q |
1Q |
2Q |
3Q |
4Q |
1Q |
2Q |
3Q |
|
［セグメント別売上高］ |
|||||||||||||||
売上高 |
4,988 |
5,234 |
5,455 |
5,460 |
5,093 |
5,437 |
5,782 |
6,355 |
6,098 |
7,400 |
7,747 |
7,932 |
8,372 |
9,190 |
9,316 |
前年同期比 |
12.1% |
7.2% |
7.8% |
15.0% |
2.1% |
3.9% |
6.0% |
16.4% |
19.7% |
36.1% |
34.0% |
24.8% |
37.3% |
24.2% |
20.3% |
エンタープライズ事業 |
954 |
1,140 |
1,133 |
1,794 |
1,523 |
1,540 |
1,710 |
2,246 |
2,029 |
2,833 |
3,074 |
3,553 |
3,589 |
4,025 |
4,451 |
前年同期比 |
46.3% |
41.5% |
32.0% |
82.5% |
59.6% |
35.1% |
50.9% |
25.2% |
33.2% |
83.9% |
79.7% |
58.2% |
76.8% |
42.0% |
44.8% |
売上高構成比 |
19.1% |
21.8% |
20.8% |
32.9% |
29.9% |
28.3% |
29.6% |
35.3% |
33.3% |
38.3% |
39.7% |
44.8% |
42.9% |
43.8% |
47.8% |
新サブセグメント |
|||||||||||||||
QAソリューション |
1,129 |
1,127 |
1,267 |
1,633 |
1,395 |
1,572 |
1,772 |
2,121 |
2,102 |
2,481 |
2,730 |
||||
前年同期比 |
– |
– |
– |
– |
23.6% |
39.5% |
39.9% |
29.9% |
50.7% |
57.8% |
54.1% |
||||
売上高構成比 |
22.2% |
20.7% |
21.9% |
25.7% |
22.9% |
21.2% |
22.9% |
26.7% |
25.1% |
27.0% |
29.3% |
||||
ITサービス及びその他 |
393 |
413 |
442 |
613 |
634 |
1,260 |
1,301 |
1,432 |
1,486 |
1,543 |
1,721 |
||||
前年同期比 |
– |
– |
– |
– |
61.3% |
205.1% |
194.3% |
133.6% |
134.3% |
22.4% |
32.3% |
||||
売上高構成比 |
7.7% |
7.6% |
7.6% |
9.6% |
10.4% |
17.0% |
16.8% |
18.1% |
17.7% |
16.8% |
18.5% |
||||
旧サブセグメント |
|||||||||||||||
システムテスト |
430 |
570 |
488 |
924 |
788 |
777 |
937 |
1,078 |
1,018 |
1,144 |
1,233 |
1,558 |
– |
– |
– |
前年同期比 |
65.8% |
99.5% |
33.5% |
91.4% |
83.1% |
36.2% |
92.0% |
16.7% |
29.2% |
47.2% |
31.5% |
44.5% |
– |
– |
– |
売上高構成比 |
8.6% |
10.9% |
8.9% |
16.9% |
15.5% |
14.3% |
16.2% |
17.0% |
16.7% |
15.5% |
15.9% |
19.6% |
– |
– |
– |
ITサービス・セキュリティ |
523 |
569 |
645 |
869 |
735 |
763 |
772 |
1,167 |
1,011 |
1,688 |
1,841 |
1,995 |
– |
– |
– |
前年同期比 |
33.4% |
9.5% |
30.9% |
73.9% |
40.4% |
34.1% |
19.8% |
34.3% |
37.5% |
121.2% |
138.2% |
70.9% |
– |
– |
– |
売上高構成比 |
10.5% |
10.9% |
11.8% |
15.9% |
14.4% |
14.0% |
13.4% |
18.4% |
16.6% |
22.8% |
23.8% |
25.2% |
– |
– |
– |
エンターテインメント事業 |
4,033 |
4,093 |
4,321 |
3,666 |
3,566 |
3,900 |
4,072 |
4,109 |
4,069 |
4,566 |
4,672 |
4,378 |
4,818 |
5,201 |
4,906 |
前年同期比 |
6.2% |
0.5% |
2.9% |
-5.4% |
-11.6% |
-4.7% |
-5.8% |
12.1% |
14.0% |
17.1% |
14.7% |
6.6% |
18.4% |
13.9% |
5.0% |
売上高構成比 |
80.9% |
78.2% |
79.2% |
67.1% |
70.0% |
71.7% |
70.4% |
64.7% |
66.7% |
61.7% |
60.3% |
55.2% |
57.6% |
56.6% |
52.7% |
新サブセグメント |
|||||||||||||||
国内デバッグ |
2,681 |
2,846 |
2,953 |
3,054 |
2,931 |
3,030 |
3,149 |
3,011 |
3,334 |
3,561 |
3,220 |
||||
前年同期比 |
– |
– |
– |
– |
9.3% |
6.4% |
6.7% |
-1.4% |
13.7% |
17.5% |
2.2% |
||||
売上高構成比 |
52.7% |
52.4% |
51.1% |
48.1% |
48.1% |
41.0% |
40.7% |
38.0% |
39.8% |
38.8% |
34.6% |
||||
グローバル及びその他 |
887 |
1,050 |
1,118 |
1,054 |
1,137 |
1,536 |
1,522 |
1,366 |
1,484 |
1,640 |
1,685 |
||||
前年同期比 |
– |
– |
– |
– |
28.2% |
46.3% |
36.1% |
29.6% |
30.4% |
6.8% |
10.7% |
||||
売上高構成比 |
17.4% |
19.3% |
19.3% |
16.6% |
18.7% |
20.8% |
19.7% |
17.2% |
17.7% |
17.8% |
18.1% |
||||
旧サブセグメント |
|||||||||||||||
デバッグ |
3,444 |
3,480 |
3,730 |
3,167 |
3,023 |
3,235 |
3,375 |
3,424 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
前年同期比 |
10.8% |
6.0% |
6.8% |
-1.5% |
-12.2% |
-7.0% |
-9.5% |
8.1% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
売上高構成比 |
69.1% |
66.5% |
68.4% |
58.0% |
59.4% |
59.5% |
58.4% |
53.9% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
ゲームコンソール |
1,186 |
1,056 |
1,341 |
1,126 |
1,023 |
1,147 |
1,258 |
1,402 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
前年同期比 |
21.1% |
5.4% |
15.9% |
10.7% |
-13.7% |
8.6% |
-6.2% |
24.5% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
売上高構成比 |
23.8% |
20.2% |
24.6% |
20.6% |
20.1% |
21.1% |
21.8% |
22.1% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
モバイルソリューション |
2,013 |
2,171 |
2,141 |
1,848 |
1,819 |
1,959 |
2,005 |
1,870 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
前年同期比 |
1.0% |
1.7% |
2.0% |
-4.9% |
-9.6% |
-9.8% |
-6.4% |
1.2% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
売上高構成比 |
40.4% |
41.5% |
39.2% |
33.8% |
35.7% |
36.0% |
34.7% |
29.4% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
アミューズメント |
245 |
253 |
248 |
193 |
179 |
130 |
111 |
153 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
前年同期比 |
77.5% |
75.7% |
4.6% |
-24.3% |
-26.9% |
-48.6% |
-55.2% |
-20.7% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
売上高構成比 |
4.9% |
4.8% |
4.5% |
3.5% |
3.5% |
2.4% |
1.9% |
2.4% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
クリエイティブ |
350 |
307 |
282 |
285 |
311 |
367 |
372 |
398 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
前年同期比 |
-31.4% |
-45.2% |
-33.1% |
-27.6% |
-11.2% |
19.6% |
32.0% |
39.2% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
売上高構成比 |
7.0% |
5.9% |
5.2% |
5.2% |
6.1% |
6.8% |
6.4% |
6.3% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
メディア及びその他 |
238 |
306 |
308 |
212 |
234 |
294 |
324 |
286 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
前年同期比 |
35.5% |
32.6% |
8.7% |
-19.4% |
-1.5% |
-3.9% |
5.0% |
34.5% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
売上高構成比 |
4.8% |
5.9% |
5.7% |
3.9% |
4.6% |
5.4% |
5.6% |
4.5% |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
営業利益 |
189 |
328 |
547 |
327 |
158 |
369 |
655 |
725 |
636 |
733 |
753 |
577 |
639 |
743 |
757 |
前年同期比 |
-37.2% |
-30.9% |
18.0% |
-9.9% |
-16.4% |
12.4% |
19.7% |
121.3% |
301.3% |
98.5% |
14.9% |
-20.4% |
0.5% |
1.3% |
0.6% |
営業利益率 |
3.8% |
6.3% |
10.0% |
6.0% |
3.1% |
6.8% |
11.3% |
11.4% |
10.4% |
9.9% |
9.7% |
7.3% |
7.6% |
8.1% |
8.1% |
エンタープライズ事業 |
-184 |
2 |
14 |
100 |
-21 |
-7 |
64 |
152 |
87 |
144 |
171 |
246 |
29 |
84 |
199 |
前年同期比 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
363.5% |
52.4% |
– |
– |
163.8% |
61.9% |
-66.2% |
-41.5% |
16.8% |
セグメント利益率 |
-19.4% |
0.3% |
1.2% |
5.6% |
-1.4% |
-0.5% |
3.8% |
6.8% |
4.3% |
5.1% |
5.6% |
6.9% |
0.8% |
2.1% |
4.5% |
エンターテインメント事業 |
727 |
760 |
891 |
585 |
517 |
700 |
936 |
923 |
930 |
975 |
978 |
783 |
1,036 |
1,155 |
1,014 |
前年同期比 |
7.3% |
-8.8% |
6.1% |
-20.3% |
-28.9% |
-8.0% |
5.0% |
57.9% |
79.9% |
39.3% |
4.5% |
-15.2% |
11.4% |
18.5% |
3.7% |
セグメント利益率 |
18.0% |
18.6% |
20.6% |
16.0% |
14.5% |
18.0% |
23.0% |
22.5% |
22.9% |
21.4% |
20.9% |
17.9% |
21.5% |
22.2% |
20.7% |
注）売上⾼、営業利益とも調整額の項⽬があるため、本表におけるセグメント数値の合計は連結業績と⼀致しないことがある
出所：同社資料より Omega Investment 作成
財務データ II
2020/3 |
2021/3 |
2022/3 |
2023/3 |
||||||||||||
1Q |
2Q |
3Q |
4Q |
1Q |
2Q |
3Q |
4Q |
1Q |
2Q |
3Q |
4Q |
1Q |
2Q |
3Q |
|
［損益計算書］ |
|||||||||||||||
売上高 |
4,988 |
5,234 |
5,455 |
5,460 |
5,093 |
5,437 |
5,782 |
6,355 |
6,098 |
7,400 |
7,747 |
7,932 |
8,372 |
9,190 |
9,316 |
売上原価 |
3,772 |
3,830 |
3,949 |
3,953 |
3,819 |
4,002 |
4,001 |
4,700 |
4,271 |
5,290 |
5,579 |
5,645 |
5,899 |
6,478 |
6,690 |
売上総利益 |
1,216 |
1,403 |
1,506 |
1,507 |
1,273 |
1,437 |
1,781 |
1,655 |
1,827 |
2,109 |
2,167 |
2,287 |
2,472 |
2,713 |
2,625 |
販売費及び一般管理費 |
1.026 |
1,074 |
958 |
959 |
1,115 |
1,067 |
1,126 |
1,150 |
1,191 |
1,375 |
1,414 |
1,709 |
1,832 |
1,970 |
1,868 |
営業利益 |
189 |
328 |
547 |
327 |
158 |
369 |
655 |
725 |
636 |
733 |
753 |
577 |
639 |
743 |
757 |
営業外収益 |
3 |
2 |
1 |
1 |
38 |
10 |
24 |
5 |
38 |
31 |
12 |
30 |
5 |
150 |
78 |
営業外費用 |
3 |
7 |
7 |
7 |
2 |
3 |
4 |
10 |
4 |
4 |
5 |
21 |
7 |
4 |
11 |
経常利益 |
189 |
323 |
542 |
542 |
194 |
376 |
675 |
720 |
670 |
760 |
759 |
587 |
637 |
889 |
824 |
特別利益 |
0 |
0 |
0 |
19 |
32 |
|
13 |
66 |
1 |
1 |
– |
– |
41 |
||
特別損失 |
0 |
0 |
75 |
82 |
13 |
16 |
415 |
2 |
42 |
32 |
35 |
– |
6 |
171 |
|
税金等調整前四半期純利益 |
189 |
323 |
542 |
240 |
113 |
381 |
691 |
318 |
681 |
785 |
730 |
552 |
637 |
882 |
694 |
法人税等合計 |
77 |
159 |
162 |
99 |
38 |
122 |
224 |
145 |
189 |
281 |
233 |
38 |
201 |
306 |
216 |
親会社株主に帰属する四半期純利益 |
112 |
165 |
375 |
139 |
99 |
256 |
438 |
180 |
487 |
429 |
445 |
417 |
416 |
533 |
450 |
［貸借対照表］ |
|||||||||||||||
流動資産 |
6,717 |
7,574 |
7,710 |
7,453 |
6,648 |
7,291 |
8,017 |
9,744 |
9,604 |
9,848 |
10,658 |
10,392 |
10,874 |
12,182 |
11,569 |
現金及び預金 |
3,650 |
3,849 |
3,882 |
3,739 |
3,027 |
3,482 |
4,085 |
5,076 |
4,911 |
5,435 |
5,746 |
5,208 |
5,573 |
6,850 |
5,948 |
受取手形及び売掛金 |
2,677 |
3,017 |
3,013 |
2,985 |
2,889 |
3,099 |
3,201 |
4,097 |
|||||||
受取手形、売掛金及び契約資産 |
4,161 |
3,872 |
4,372 |
4,411 |
4,614 |
4,672 |
4,930 |
||||||||
固定資産 |
2,481 |
3,252 |
3,227 |
3,184 |
3,205 |
3,167 |
3,160 |
4,593 |
6,321 |
6,178 |
6,342 |
7,172 |
8,158 |
8,505 |
8,343 |
有形固定資産 |
545 |
646 |
627 |
579 |
560 |
549 |
565 |
598 |
602 |
623 |
621 |
693 |
1,067 |
1,077 |
1,100 |
無形固定資産 |
793 |
1,404 |
1,390 |
1,379 |
1,445 |
1,424 |
1,433 |
2,670 |
4,389 |
4,244 |
4,225 |
5,094 |
5,206 |
5,750 |
5,593 |
のれん |
491 |
1,066 |
1,033 |
1,027 |
1,032 |
991 |
950 |
2,467 |
4,175 |
4,042 |
3,945 |
4,763 |
4,812 |
5,301 |
5,082 |
投資その他の資産 |
1,142 |
1,202 |
1,209 |
1,225 |
1,199 |
1,193 |
1,161 |
1,324 |
1,330 |
1,309 |
1,495 |
1,384 |
1,883 |
1,678 |
1,649 |
資産合計 |
9,199 |
10,827 |
10,938 |
10,637 |
9,854 |
10,459 |
11,177 |
14,338 |
15,925 |
16,026 |
17,001 |
17,565 |
19,033 |
20,688 |
19,913 |
流動負債 |
3,621 |
4,679 |
4,863 |
5,135 |
4,450 |
4,655 |
5,061 |
7,904 |
8,954 |
8,775 |
9,354 |
9,679 |
10,759 |
11,330 |
9,495 |
短期借入金 |
1,704 |
2,504 |
2,506 |
2,546 |
2,546 |
2,551 |
2,552 |
4,728 |
5,534 |
5,406 |
5,406 |
5,421 |
6,806 |
– |
5,106 |
固定負債 |
622 |
624 |
629 |
63 |
62 |
132 |
135 |
119 |
294 |
55 |
58 |
309 |
162 |
154 |
113 |
長期借入金 |
48 |
46 |
48 |
– |
– |
66 |
65 |
63 |
236 |
– |
– |
169 |
– |
– |
– |
負債合計 |
4,243 |
5,304 |
5,493 |
5,198 |
4,513 |
4,788 |
5,196 |
8,024 |
9,249 |
8,830 |
9,413 |
9,989 |
10,921 |
11,485 |
9,608 |
純資産合計 |
4,955 |
5,523 |
5,445 |
5,438 |
5,340 |
5,670 |
5,980 |
6,314 |
6,677 |
7,196 |
7,588 |
7,576 |
8,111 |
9,202 |
10,304 |
株主資本 |
4,734 |
5,039 |
4,919 |
4,898 |
4,841 |
5,172 |
5,460 |
5,642 |
5,983 |
6,436 |
6,719 |
6,776 |
7,030 |
7,779 |
8,838 |
資本金 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
資本剰余金 |
366 |
357 |
357 |
355 |
355 |
331 |
331 |
331 |
331 |
338 |
338 |
– |
– |
60 |
375 |
利益剰余金 |
6,378 |
6,543 |
6,765 |
6,904 |
6,848 |
7,105 |
7,393 |
7,575 |
7,916 |
8,342 |
8,626 |
9,021 |
9,275 |
9,809 |
10,031 |
自己株式 |
-2,311 |
-2,162 |
-2,503 |
-2,662 |
-2,662 |
-2,565 |
-2,565 |
-2,565 |
-2,565 |
-2,545 |
-2,546 |
-2,545 |
-2,545 |
-2,391 |
-1,868 |
新株予約権 |
13 |
13 |
13 |
13 |
13 |
13 |
13 |
13 |
– |
– |
– |
– |
– |
10 |
6 |
負債純資産合計 |
9,199 |
10,827 |
10,938 |
10,637 |
9,854 |
10,459 |
11,177 |
14,338 |
15,925 |
16,026 |
17,001 |
17,565 |
19,033 |
20,688 |
19,913 |
［キャッシュ・フロー計算書］ |
|||||||||||||||
営業活動によるキャッシュ・フロー |
-5 |
1,086 |
101 |
1,416 |
1,703 |
3,077 |
1,430 |
||||||||
税金等調整前四半期純利益 |
513 |
1,296 |
494 |
1,504 |
1,466 |
2,749 |
1,520 |
||||||||
投資活動によるキャッシュ・フロー |
-963 |
1,018 |
-261 |
-1,813 |
-1,682 |
-2,537 |
-1,496 |
||||||||
財務活動によるキャッシュ・フロー |
|
637 |
|
-515 |
|
-90 |
|
1,730 |
|
316 |
-546 |
1,488 |
|||
フリーキャッシュフロー |
958 |
68 |
362 |
3,229 |
3,385 |
5,614 |
2,926 |
||||||||
現金及び現金同等物の増減額 |
-347 |
-458 |
-252 |
1,341 |
359 |
132 |
1,676 |
||||||||
現金及び現金同等物の期首残高 |
4,162 |
4,162 |
3,704 |
3,704 |
5,041 |
5.041 |
5,173 |
||||||||
現金及び現金同等物の四半期末残高 |
3,814 |
3,704 |
3,447 |
5,041 |
5,400 |
5,173 |
6,850 |
出所：同社資料より Omega Investment 作成